Jasmin Birnbreier

Jasmin Birnbreier

Análisis y Evolución de la Crisis Financiera Global de 2007/2008
Klappentext des Buches
La crisis financiera, que estalló en verano de 2007 iniciada por la crisis de las “hipotecas basuras” en los Estados Unidos, se ha convertido en una crisis financiera global y está teniendo consecuencias graves en la economía real habiendo causado una recesión global. Es una crisis de dimensión totalmente nueva que parece ser incomparable con todas las crisis históricas. El objetivo de este trabajo será el análisis profundo y crítico de los orígenes que han provocado eventos tan graves como la insolvencia o la nacionalización de instituciones financieras tan grandes como Lehman Brothers(capítulo 2). En concreto, se enfocará la política monetaria llevada a cabo por Greenspan y Bernanke como preludio de la crisis subprime y las consecuencias para el mercado inmobiliario y crediticio. El tema del párrafo 2.2 será la titulización y su papel en la crisis, para lo cual será explicado el diseño de las famosas hipotecas subprime y los productos estructurados construidos a partir de ellas. A continuación se analizará el papel de las agencias de calificación crediticia que contribuyeron a gran escala a la expansión de estos instrumentos “tóxicos”. Finalmente, se explicarán ciertos elementos que agravaban la crisis a lo largo de su desarrollo provocando los acontecimientos graves de septiembre de 2008 – las compañías monoline, las permutas de incumplimiento crediticio y la industria de los hedge funds.
En el capítulo 3, se investigará si estos efectos realmente eran imprevisibles y no se podía actuar sobre ellos. Para ello, se presentará el modelo teórico de una crisis financiera típica desarrollado por el economista Hyman P. Minsky y luego ampliado por Charles P. Kindleberger. A través de la relación de estas hipótesis teóricas con las causas previamente analizadas de la crisis subprime, se mostrará que los rasgos básicos de la crisis financiera de 2007/2008 no son nuevos. La crisis más bien es la afirmación más actual de las hipótesis que postularon Minsky y Kindleberger en un pasado muy lejano.
Partiendo de esta base, en el capítulo 4 se discutirán ciertas preguntas, que resultan del análisis de las causas de la crisis. En concreto, se presentará el debate sobre el papel del banco central en la gestión de las burbujas en los precios de activos, la discusión sobre el llamado sistema Bretton Woods II y puntos de partida para reformas de la regulación de la industria de calificación crediticia. Finalmente, se considerarán algunos planteamientos para reformar el...